yongjiuav2@gmaij.com

⊙马嘉悦 记者 吴晓婧○编辑 金苹苹在做基金经理之前，杨帆笑言自己的职业经历“绕了一大圈”。但正是这些工作经历，让她对资产配置有了更为深刻、独特的理解。有别于大多数基金经理的“标配”从业经历，杨帆从北京大学毕业后，先在莫尼塔研究机构担任研究员，后进入敦和资产做高级研究员，2017年6月底开始担任长信基金国际业务部副总监，现任部门总监。

责任编辑：张迪业绩回顾2018 年 3Q 业绩超过预期康师傅控股（00322）公布 3Q18 业绩：营业收入 188.6 亿， 同比跌 4.2%；净利润 15.5 亿， 同比涨 25.5%，对应每股盈利 0.28 元。 3Q 盈利同比增长 25.5%明显好于市场谨慎预期（因投资人担心销售同比下滑将会拖累盈利），但同期方便面盈利同比依然大幅增长 14.15%（虽然销售增幅下滑至不到 1%），饮料盈利（少数股东权益分配前）随因销售拖累而同比下滑 7.13%，但饮料持股比例提升 20 个百分点仍帮助饮料并表盈利同比大幅提升。同时， 3Q 两大业务毛利率同比升势继续，期间费用率依然受控良好，单季盈利增幅超预期。

“美债、德债与日元等其他传统避险资产，都存在收益风险比走低问题。”Jeffrey Halley向记者直言。在他看来，由于黄金、美债德债与日元等传统避险资产价格持续走高，反而令越来越多华尔街对冲基金对避险资产估值偏高风险的担忧加剧，不得不“望而却步”。

所以，看似一个个楚楚可怜的美娇娘形象背后，不过是一笔笔肮脏的诈骗游戏。这不仅是非法骗取好心人钱财，某种程度上也让社会的信任感变得愈发稀薄。本质上，这是通过利用别人的同情心和信任来收智商税。马甲不同，话术各异，但诈骗犯罪的本质殊途而同归。为了反击这种情感诈骗套路，也有人绘制出一幅诈骗图鉴：同情考验式：预设“剧本”获得信任；蚂蚁搬家式：层层推进都是套路；欲擒故纵式：话术撩人实难放弃——魔高一尺，也逼迫正义的人“道高一丈”。

第三，放开创业板“借壳”。此前，考虑创业板市场定位和防范二级市场炒作等因素，证监会禁止创业板公司实施重组上市。经过多年发展，创业板市场发生了变化，为了支持科技创新企业发展，此次修改参考创业板开板时的产业定位，允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。同时明确，非前述资产不得在创业板重组上市。

“毫无疑问，政策对中药注射剂、辅助用药的重点监控是影响企业业绩的主要原因。这一点2017年年报已经有了苗头，2018年很多相关药企受到的影响非常直接的体现在了业绩上。”泽浩投资投资总监曹刚表示。值得注意的是，根据21世纪经济报道记者查阅上述多家企业的年报后发现，绝大部分企业并没有将中药注射液的销售变化披露在年报中，就算披露了下滑原因、提示了风险，投资者并不能直观看到数据的变化。